去產能、需求支撑 钢铁家族走路有风

2018年01月08日 10:36 来源:工商时报 编辑:湵髯
     在供给面方面,台新投顾总经理李镇宇表示,中国大陆史上最严格环保限產或将导致钢铁出现供给缺口,包括京津冀地区空气品质远低于全国平均水准及2017年採暖季限產,整体供给影响约在3,000万吨~3,600万吨间,占採暖季全中国大陆產量的11.1~13.4%。
 
  此外,在需求面方面,台新投顾副总经理黄文清说,由于全球财政扩张政策带动基建投资成长,由于钢铁终端需求55%为房地產及建筑,若以全球钢铁需求而言,中国大陆占43.2%,美国占6.7%,印度占5.5%,为前三大占全球比重超过50%,为刺激经济成长各国积极推出财政政策投资基础建设,预估今年全球钢铁需求年增率将上看2.1%,其中中国大陆成长1.9%;同时,一带一路、雄安新区建设带动钢需1.6亿吨,将使钢材需求更为拉高。
 
  法人指出,热轧及不锈钢未来走势看俏,中鸿为中钢集团旗下单轧厂,热轧设备折旧摊提完毕,中鸿折旧费用由去年上半年的单季4亿元降至下半年的的1.8亿元,2018年进一步降至1.6亿元,将带动本业获利成长,法人预估,中鸿去年EPS为1.5元,今年有望上看1.9元的水准。
 
  此外,大成钢为美国最大不锈钢工业產品进口通路商,营运主体为美国大成;大成钢持股45%的子公司大国钢,经营美国工业扣件通路。美国大成钢目前占大成钢整体合併营收约70~75%,大国钢占20~25%,台湾母公司及中国大陆转投资占5~10%。
 
  在镍价及不銹钢价于去年下半年走扬下,因库存4~4.5个月,毛利率将稳步向上,在美国景气回温下预期美国大成钢销量成长可望达双位数字,且在税改通过下有助获利表现,预估去年EPS约1.36元,今年获利亦同具双位数成长的空间。
 
  另外,大国钢產品包含碳钢、合金钢及不銹钢螺丝螺帽等工业用扣件,其中碳钢(含中低碳钢)占比60%、合金钢30%,不銹钢及其他占比10%。预估2017EPS为1.15元,在美国税改通过下,长期有利工业投资回流及景气回温,将带动大国钢工业扣件需求成长。
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